入市是为了确保安全保值增值

对于广受关注的养老金具体入市时间问题，游钧分析，股票作为一个成熟的投资产品，短期内是有波动的，但养老基金追求的是长期、稳定的收益，“所以我们在制度上要留有空间”。

游钧说：“养老基金开展市场化投资，对中国实体经济和资本市场的健康发展都是有积极作用的。但对我们来说，最关心的还是基金保值增值问题。所以股市的波动也好，或是大家所说的基金进入市场是不是为了所谓的托市、救市也好，这都不是基金的功能和责任。我们的职责就是保证基金的安全、保值增值。而且基金也是根据市场情况由这些机构自行运作的，政府并不直接操作，关于基金进入股市的时间和时点，是完全由市场机构根据市场情况来具体确定的。”

余蔚平提出，关于养老基金入市的时间问题，需要先出台一个归集流程，“我们会尽快把这个东西拿出来，养老基金开展投资运营，应该不是太远的事情”。

□专家观点

有望推动养老险费率下降

人社部专家委员会委员、清华大学就业与社保研究中心主任杨燕绥昨天接受京华时报记者采访时表示，如果养老基金通过投资运营获得较高收益、不断增加基金累计结余，将有望推动养老保险降低缴费费率，进一步利好参保者和企业。

杨燕绥介绍，长期以来，我国为保障基金安全，严格规定养老基金只能存银行和购买国债，使得养老基金历年来的收益率不仅低于银行一年期存款利率，还低于同期通货膨胀率。这次《办法》公布并加以实施，只要通过科学投资，很有希望使基本养老保险基金每年获得远超原来收益数倍的投资所得。

此前，十八届三中全会已决定要“适时适当降低社会保险费率”。国务院也已先后决定降低失业保险、工伤保险和生育保险的费率，以进一步减轻企业和个人的负担。目前5项社会保险中，已有3项的缴费比例得以降低。

由于资金规模最大、涉及参保者利益最多，要降低五险最大头的养老保险费率无疑难度最大。但杨燕绥认为，只要运营得当，基本养老保险基金实现相对更快更多的累计结余，支出压力就会减少，这时养老保险降低缴费费率一事就可能得以推动实现。

养老金涨幅或进一步提升

杨燕绥表示，增加养老金投资收益，只是养老险改革的一个局部。与此相配合，我国还应适时实施延迟退休计划，调整我国养老金制度结构，尽快完成养老双轨制并轨工作。此外，还可考虑对个人账户进行完全整合，将企业年金等实名制地计入个人账户。