边泉水也认为，从产生M2的基础货币与信贷扩张来看，外占下降的趋势不会逆转，再贷款可发力但空间有限，财政或将超预期积极，但因财政存款体量小，无法逆转基础货币下降趋势；而从信贷扩张角度看，地产销售已现回落，即便政府主导的基建投资保持高增长，对于信贷拉动的空间也已接近极限，而实体企业层面需求还未有明显回升的迹象，信贷扩张上行空间有限。总体而言，如果不降准，M2增速将显著低于13%的政策目标，在经济下行压力较大的情况下，不利于下半年稳增长目标的实现，也不利于市场的稳定。

8月3日，央行在公开市场以利率招标的方式开展了550亿元7天逆回购操作，中标利率2.25%，与上期持平。鉴于今日公开市场有1800亿元逆回购到期，故今日公开市场实现单日净回笼1250亿元。这是公开市场连续二日实现资金净回笼。目前公开市场整体资金面较为平稳。

招商银行总行资产管理部高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，目前虽然资金利率比较稳定，也相对比较低，但是现在的资金面的平衡状态是央行大规模的连续操作来实现的，目前的货币缺口是非常大的，所以有必要通过降准来释放基础货币来缓解缺口。他同时认为，下半年年降息的概率也在增加，除了引导降低资金成本的考虑以外，下半年经济形势还会可能还会向下，所以还会考虑进一步放松货币政策还是会有必要的，“但是不会重复前两年的大幅放松的状态，不会有连续的降息降准，节奏应该还是比较慢的。”

能否降低企业成本？

根据发改委政策研究室的文章，择机降息、降准的主要目的是降低企业成本。

事实上，过去多次降息一直致力于降低企业融资成本，但是有的企业仍然在抱怨融资难、融资贵的问题。

刘东亮认为，从大的方向来看，通过降息降准，企业融资成本一定是有所降低的，但是一些企业的融资成本也是分化的，不同资质的企业的融资成本肯定也会有所差异。

上周中央政治局会议首提“抑制资产泡沫”引起市场很大的关注，而如果进一步放松货币政策，是否会产生不利的影响？

刘东亮认为，任何政策都是双刃剑，只能看可以采取什么样的方式来应对，比如最近监管层一直在积极降杠杆，包括对理财产品和证券市场的一些政策，所以说，如果真的有放松政策肯定也会搭配相关的应对策略。

焦点二：可发补贴促进居民购房