社保基金的是非长短

　　近日来，因为国家审计署公布了对全国社会保障基金理事会的审计结果并指出了社会保障基金在管理运营方面的四个问题，引发了诸多媒体的炮轰。为了澄清事实，消除误会，于是这个新闻事件就有了官媒辟谣社保基金贬值百亿：系媒体自己推算的新动向。

　　官媒的辟谣，标题有点不对，因为光凭媒体自己推算，未必就能证明贬值百亿的说法就一定不正确。加上官媒对此以谣言论处，有点有罪推论的意味。

　　当然，若论官媒的调查，应该还是负责任的，费了一番心思，请出了金融界的诸多大腕来帮忙算账。其中得到澄清的事实大致有三：

　　其一，投资经营，当把所有的鸡蛋分散放在各个篮子里的时候，总会有输有赢，有赔有赚，只要整体收益是赢利的就行。社保基金理事会自成立以来，基金收益相对稳定。据社保基金理事会2016年6月发布的2016年度报告显示，2016年度基金投资收益685.87亿元，基金投资收益率6.2%;基金自成立以来的累计投资收益额4187.38亿元，年均投资收益率8.1%。

　　其二，审计署审计的社保基金是全国社会保障基金会理事会管理经营的社会保障基金，与人社部管理的社会保险基金完全不是一回事。后者在坊间和媒体上常常也被称为社保基金，但必须注意，此社保基金非彼社保基金。就其性质而言，社保基金理事会管理经营的社会保障基金，是国家为现行社会保障制度未来可能出现的不时之需储存的一笔政府基金。

　　其三，有媒体根据2.6%的CPI、0.35%的活期存款基准利率和3%的定期存款基准利率以及社保基金在活期存款、定期存款的分布状态，推算得出养老金因为负利率遭受损失的结论。专家指出：这样的计算也是有问题的。不过，这个计算其实不是针对全国社会保障基金而是针对人社部的社会保险基金的，媒体在这里又将这两个基金弄混了。

　　官媒搬出诸多大腕来澄清事实应该说是有道理的，因为不如此就有可能造成不了解金融市场的普通公众的恐慌心理。但是，细读之下，还是有一点疑问。当今世界，投资环境并不好，国家专门做一个社会保障基金，并指望靠其投资运营保值增值来防范未来的风险，是否有必要。

　　首先，不管怎么说，社会保障基金的投资效益在下降，2016年已经降至6%上下。而引以自豪的平均8%的投资效益，实际上主要是靠2007年43%收益率在支撑着，当时的高收益主要是因为股市大幅上涨，而此后股市则一蹶不振……