此外,对社保基金而言,其建立自营指数化投资组合的努力,本身也是为了适应中国股票市场尚待完善的宏观背景。为此,社保基金也建立了相应的基础性研究和管理团队。而在前期已持续投入不少资源的情况下,断然舍弃已有成果,重新转向外包模式,这也绝非易事。
既如此,面对来自国家审计署的批评,社保基金固然应当澄清基本事实,更重要的则是认真思考自身面临的投资悖论,即应该如何审视指数化投资在现阶段社保基金管理中所扮演的角色和地位,以及如何在最大程度规避沉落成本的情况下,引入外部指数基金或产品,尽快改善指数投资领域的业绩表现。