这便是中国A股上市公司绝无仅有的“伟大的友谊”的真相。

时至今日，时过境迁，“安静的财务投资者”华润最应该关心两个选择：一是，15年前未尽的愿望，傅育宁如果在万科新变局中能得到实现，理应积极争取。二是，宝能系的入驻是否影响万科的实际运营，如果对企业长期发展不利，对投资者权益有负面影响，怎样规避？

这两个选择是纠缠在一起的。在技术操作上，对傅育宁的团队也提出了更高的要求。

第一，傅育宁如何说服监管层、决策层？王石祭出的“毒丸计划”，核心有两点，通过大折扣引入新的资本，全力支持管理层；打压股价。试想，哪一个央企会投入巨额资金，把这样一个投资计划通过“三重一大”事项渠道上报？哪个决策者又会拍这个板？

第二，王石郁亮为代表的管理层，誓死捍卫“独立、自由”的决心坚决、刚烈。如何以一种和平的方式完成15年间都无法完成的夙愿？

第三，最最悲观的角度来看，如果万科和宝能的战争陷入恶斗，必将互揭伤疤、激起沉渣——管理层掌控公司的弊病，就像段子讲的，“不是拐骗主人的小老婆，就是偷主人钱财”，是见不得光的。经历了中央强力反腐的华润，自身也暴露出一些问题，这方面不可能不了解，又怎样趟这个浑水。

这三个问题对其他央企同时存在。如此可见，华润不太可能去做那个身披金甲圣衣、驾着七彩祥云来帮助万科管理层的“白马骑士”。

对于傅育宁来说，继续做“安静的财务投资者”，或许要面临万科管理层动荡、企业业绩下滑、股价下跌的境况；而要相机而动实现对万科的控股，却要迈过更多难以逾越的沟坎。但应该乐观的是，战事仍在发展，华润仍然握有至关重要的表决权。

不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域。这话是说给过去的万科和华润。凡是过往，皆为序章。这个是说给未来的万科们和华润们的。

国内资本市场正在逐步开放，新规则、新秩序、新力量悄然登场，所有人都期待中国的资本市场、上市公司是在不断进步的、进化的，但或许，进步和进化就是这样残酷。

套用一句流行的话，如上所说，都是错的。

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目前，新上位的第一大股东宝能系持股比例达22.45%，原第一大股东华润持股15.29%，安邦日前刚举牌收获5%的股份，局势发展仍不明朗。围观者甚至替王石和万科的反击战出了不少“主意”，这些计划可行性有多高？

毒丸计划

难以通过

毒丸计划，最早出现在1982年的美国，是美国著名并购律师马丁·利普顿提出的，正式名称叫“股权摊薄反收购措施”。毒丸计划的核心是，当一个公司遇到恶意收购，尤其是当收购方股份已经达到10%至20%时，公司为了保住自己的控股权，就会大量低价增发新股。目的是让收购方手中的股票占比下降，也就是摊薄股权，同时也增大收购成本，让收购方无法达到控股的目的。当年新浪面对盛大的收购时曾采用“毒丸计划”，最终盛大放弃新浪