为什么美联储加息利率上升：

1，加息也很冤　　

九月加息会议之后，曾流行一词“加息婊”，大意是骂耶伦及联储对加息一事一拖再拖，利用悬而未决的加息及市场预期来压榨新兴市场，使美国得利。投资者被加息这把悬在头顶的达摩克里斯之剑折磨至精神紧张是可以理解的，但若是将推迟加息黑化为联储故意为之，对于耶伦来说确实有些冤。　　美元为何要加息？其实此次加息，更准确的说法是退出零利率政策。美国为应对2008年发生的金融危机，推出了3轮量化宽松，并将联邦基金利率长期保持在接近于0的水平。但是从13年开始，美国经济逐渐稳固复苏，特别是去年，美国无论在制造业发展、财政减赤、就业增长方面都取得了惹人瞩目的成绩，美联储也在去年年底退出了量化宽松。当美国经济逐渐走出危机的阴影，步入正轨，利率政策理所应当重回正轨。说到底零利率政策是为了应对危机的特殊手段，如果不理经济的复苏而一味地将利率保持在接近零的水平，那将推升通货膨胀，引发资产泡沫，严重地也会带来另一轮危机。　　另一个加息的原因在于美国需要将剑归鞘。货币政策是美联储用以维持美国经济稳定持续发展的武器，可是现在零利率基本上是联储的压箱底看家本领了，如果一直亮剑在外，美联储更担心下一次不利冲击来的时候，美联储无招可出、没牌可打，特别是在欧日经济复苏还不稳固、新兴市场面临结构性调整、全球经济增长放缓这一背景下，将剑回鞘大有必要。但是将剑收回也有代价，市场可能因此而失血过多。以往联储的加息决策只关心两个指标，即核心通胀率和失业率，但是9月份的议息会议上，联储罕见的因为国际金融市场的动荡和新兴市场的风险而推迟加息。为什么？因为美国也知道，在世界经济日益一体化的今天，各国的经济联系日益紧密。美国也担心一旦贸然加息，对新兴市场的经济造成打击，会影响到自身的经济复苏。所以与其怨耶伦及联储对加息一拖再拖，倒不如想想其在考虑加息时左右为难的样子，我们也应该为我国经济逐渐崛起，能够影响美国加息决策而感到高兴。　　

2，这次真不一样　

很多投资者对于1997年发生的亚洲金融危机仍记忆优深，那一次危机的导火索就是因为美国开始加息周期而导致一些东南亚国家的资本大量外流。本着一朝被蛇咬的态度，很多投资者对于此次美元的加息仍然有所忌惮，担心是否会引起金融市场的另一场腥风血雨。伪砖家的回答是，不会。此次的加息周期是历史上最弱的一次，以往的加息周期中，联储往往采取小步快跑的节奏进行，一年加息次数在8次左右。但是从耶伦近来在公开场合中的讲话中看出，明年的加息次数也不会超过4次。其次，美国再不像从前可以为所欲为了，在它做出加息决策前，必须要充分考虑到对于世界各国经济的影响，这样的影响也必然会反过来影响美国经济复苏，这样的结果是耶伦所不愿意看到的，这也是为什么9月的议息会议上，联储会因为国际金融市场动荡和新兴市场风险而推迟加息。　　从美国以外的环境来看。首先，此次美元加息周期中，发达国家的步调并不一致。以往的美元加息周期基本上都拉开了发达国家相继加息的帷幕，但是这一次显然不会出现这样的情况。欧洲央行向市场传递了较为明确的加码量宽的信息，而日本也将继续自己的量化宽松政策来将经济从泥潭中拉出，所以这次美国将会是孤军作战。其次，新兴市场国家在经历了1997年的金融危机后，痛定思痛，加大了本国的外汇储备，同时也完善了外汇市场及机制，97年的那场危机势必不可能重演