稳健的货币政策的具体含义

政策改革2018-11-16王华老师

稳健的货币政策是指根据经济变化的征兆来调整政策取向,当经济出现衰退迹象时,货币政策偏向扩张;当经济出现过热时,货币政策偏向紧缩。最终反映到物价上,就是保持物价的基本稳定。下面是小编整理的2017稳健的货币政策的相关内容,欢迎阅读!

2017稳健的货币政策

每年3月召开的“两会”是观察货币政策取向的重要窗口。“两会”期间《2016年政府工作报告》对货币政策的描述由2015年的“松紧适度”变为了2016年的“灵活适度”,提出“广义货币M2预期增长13%左右”,M2预期增长目标较2015年上调一个百分点,同时增设“社会融资规模余额增长13%左右”的新目标。央行行长周小川在“两会”期间答记者问时表示,目前货币政策处于稳健略偏宽松的状态,同时还要不断观察、适时动态调整。

从2016年一季度货币政策执行的实际情况看,确实是“稳健略偏宽松”的。信贷投放与社会融资规模增长大幅放量在推动经济回暖的同时,也造成物价回升、房地产泡沫进一步膨胀、企业更快“加杠杆”等问题。预计未来货币政策将根据“灵活适度”的要求,根据国内经济金融形势变化,适时预调微调,货币政策“稳健”的内涵将更为凸显。

2016年一季度货币政策执行

“稳健略偏宽松”

一是货币政策数量型工具运用略偏宽松。2016年初以来,央行通过公开市场操作及创新型流动性调节工具的运用,加强对银行体系流动性的预调微调。自2月18日起,央行将公开市场操作频率由每周二、周四两次提高到每个工作日均开展操作,实现了公开市场每日操作常态化。操作中,持续进行逆回购来投放流动性,一季度累计开展逆回购操作47950亿元,扣除前期逆回购到期形成的流动性回笼,一季度累计净投放流动性2750亿元。作为公开市场操作的补充,央行于1月18日和20日两次相机运用短期流动性调节工具(SLO),交易量共2050亿元。常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)等创新型流动性调节工具的运用更为频繁,交易规模明显放大。一季度,期限为隔夜、7天和1个月的SLF交易规模累计5417.6亿元,3月末余额为166亿元;限为3个月、6个月和1年的MLF交易规模达10255亿元,3月末余额为13313亿元。扣除前期MLF到期形成的流动性回笼,一季度央行共通过MLF净投放流动性6655亿元。3月1日起,央行还普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

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