据人力资源社会保障部最近发布的《中国社会保险年度发展报告2014》显示，2016年末全国养老基金累计结余3.56万亿元。其中，城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老基金累计结余3845亿元。建立养老基金投资运营机制，实行市场化、多元化投资运营势在必行，成为实现基金保值增值目标的内在要求和客观规律。

“预计在未来一段时期内，基金累计结余规模将持续扩大。特别是城镇职工基本养老保险的基础养老金全国统筹方案预计也将出台实施，这将进一步增强养老基金的支付调剂能力并扩大基金累计结余规模。”人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚说。

金维刚同时指出，养老基金市场化、多元化投资也将提高基金收益，增加投资收益对基金总量的贡献，为降低社保缴费率、减轻企业负担提供支持，也有利于促进提高大众创业的积极性。

上海住房公积金中心主任马力认为，一方面，随着参保人群持续扩大，基金结余规模提高得很快，这为社会经济发展提供了一个稳定长期的资金来源。另一方面，我国目前正值工业化中期，正是资本需求量最大的时期，保障国民经济快速发展的交通、能源、住房等基础设施建设的需求十分旺盛，而这部分长期资金的需要与养老基金长期投资的目标十分契合。

“养老基金通过市场化模式投资运营，既可参与到国民经济建设中去，从经济发展中分享成果，又能实现自身价值，取得高于目前银行存款的投资收益，提高退休人员的购买能力，继而进一步促进经济发展，形成两者良性循环和互利。”马力说。

长期利好实体经济

养老基金的考核标准和评价体系更加关注稳定性和长期性，这将直接影响授权管理市场机构的投资风格和投资行为，使短期投机逐步转向长期价值投资

此前，人社部、财政部联合发布《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿面向社会公开后，就引起了广泛讨论。量鼎资本管理公司执行董事李春平认为，“从国际实践来看，养老基金由于资金本身的长期特性，一般都是真正稳定的长期价值投资者，投资风格稳健，不仅有利于改变资本市场短期投机行为盛行的做法，促进资本市场健康发展，更能对促进实体经济长期健康发展发挥积极作用;既对接实体经济融资需求，也可以使投资人分享经济发展成果”。

办法规定，养老基金可以投资于股票、股权、股指期货、国债期货等，并明确了30%的投资比例上限。李春平认为，当前国内股票市场上长期价值投资者数量虽然在不断增多，但仍表现出追求短期收益的特征，具有浓厚的“散户”特色。