供给侧改革

2016年是“十三五”的开局之年，创新、协调、绿色、开放、共享的理念围绕中国今后经济发展的主题。因而，供给侧改革成为券商和基金经理们关注的最热领域。

对于供给侧改革，申万宏源(000166,股吧)首席宏观分析师李慧勇告诉记者，供给侧改革的推进将为相关行业带来新的投资布局。供给侧改革的首要看点在于去产能，从目前我国产能过剩行业布局来看，多集中于基础工业，如钢铁、水泥、玻璃、电解铝、煤炭等，且普遍存在“散小乱弱”、产业集中度较低和产能利用率低的现实。实施供给侧改革将有利于改善产能过剩行业的基本面，优化行业格局，恰恰为相关周期性行业带来大量并购重组机会。

建信基金指出，今年两会行情，供给侧改革无疑是重点，今年各地政府工作报告已经对推进供给侧结构性改革进行了破题，不少省份将推进供给侧结构性改革列为2016年重点任务的第一项，并部署了一系列实质性措施，从前期政策面推动和地方具体动作的角度看，钢铁、煤炭将成为在政策催化下的供给侧改革主题投资机会。

“相较于供给端产能过剩行业去产能、有效投资稳增长等主线来讲，结构升级代表了产业未来的发展方向与调控思路。在传统端，传统工业的自动化等升级进步，尤其是以智能制造为代表的制造业信息化、智能化、柔性化投资主题;新兴产业方面，信息经济、现代服务业的崛起将引爆相关主题的投资热度。”建信基金表示。

凯石金融产品研究中心首席分析师桑柳玉发布报告指出，商品价格反弹+供给侧改革利好周期主题基金。该报告分析，周期风格指数基金中，如周期类主题基金有海富通上证周期[-0.81%]ETF及其联接基金，而能源类则有华夏上证能源[0.39%]ETF、汇添富中证能源ETF、广发中证全指能源ETF及其联接基金;资源类则有鹏华中证A股资源产业、银华中证内地资源主题、博时自然资源ETF及其联接基金、民生加银中证内地资源;而材料类则有华夏上证原材料ETF、南方中证500原材料ETF、广发中证全指原材料ETF及其联接基金;而工业类则有南方中证500工业ETF。

华泰证券[-0.07%资金研报](601688,股吧)表示，在国内资本充裕的时期，影响股市最大的因素是风险偏好，而推升风险偏好的是两个因素：一是货币政策，仍可期待适度宽松;二是改革、转型政策;三是供给侧改革。供给测改革，无疑是贯穿2016年的投资机会，涉及钢铁、煤炭、有色、建筑、建材等行业;关于新兴产业，建议投资者关注新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等。