但是从国内需求情况来看，受外围经济复苏放缓以及国内持续紧缩政策的影响，加之未来钢铁行业即将进入冬季销售淡季，钢材的实际需求可能会进一步降低。同时，随着钢材价格的持续下跌，四季度不排除出现钢厂为了保价而进行规模化减产的可能。根据中钢协的数据，10月中旬全国粗钢日均产量为179.98万吨，较10月上旬下降6.9%。一般来讲，粗钢产量和铁矿石价格之间存在正相关关系，后期随着产量的进一步下降，铁矿石价格存在进一步下探的空间。

　　从铁矿石港口库存来看，由于金九银十是传统的钢材销售旺季，加之部分贸易商认为钢厂10月冬季备料会进一步拉动铁矿石价格的上涨，使得前期部分钢铁企业和矿石贸易商通过增加库存的方式进口了超量的铁矿石。截止到10月28日，全国铁矿石港口库存为9274万吨，尽管较月初有所回落，但仍处于历史高位。而随着10月份铁矿石价格的超预期下跌，这些库存的跌价风险进一步加大。以存放在港口的铁矿石每吨下跌50美元/吨计算，整个10月港口库存铁矿石的跌价就达到46亿美元之多。

　　同时，钢厂方面的生产目前也都是已消化前期的高价库存为主。截止到10月28日，根据Mysteel对55家中小钢厂矿石库存的统计，库存的平均成本为1370-1380元/吨，钢厂可能需要一段较长时间来消化前期囤积的高价库存。事实上，从历史数据中也可以看出，每次铁矿石价格的下跌都会伴随着一轮去库存化的过程，且铁矿石库存的下降滞后于矿石价格的下跌。而本次下跌与前面最大的不同是，在价格下跌的过程中矿山对国内铁矿石的发货量逐步增加，使得没有需求支撑的供给进一步增多。因此，未来国内企业可能需要更长的时间来消化前期的高价库存，短期内铁矿石价格将难有明显的反弹。