只有在货币政策从稳健转向积极、房地产市场的一系列政策能够互洽之后，首套房标准松动才能产生刺激作用。但是，这种条件并不具备。

　　传闻已久的首套房认定标准松绑得到证实。9月30日，央行发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，对于贷款购买首套普通自住房的家庭，贷款最低首付款比例放宽至30%，贷款利率下限为基准利率的0.7倍；对拥有1套住房并已结清购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买普通商品住房，银行业金融机构执行首套房贷款政策。

　　事实上，央行颁布的一系列房贷新政比人们的预期走得更远：鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券、发行期限较长的专项金融债券，定向投放房贷，取消针对外地人的限贷令，取消三套房限贷令等，无不表明房贷新政力度已接近金融危机以后刺激楼市的水平。

　　依照以前楼市的运行逻辑，新出台的房贷新政，加之此前大多数限购城市取消限购，似乎共同发出了又一轮救市讯号。这让房地产调控前景陷入混沌。那么，房贷新政是重启救市吗？一系列新发出的积极信号，是否会刺激楼市重新酝酿出价格泡沫？

　　金融支持力度的增强和行政干预手段的弱化，客观上确实会刺激楼市买方，特别是具有刚性住房需求和改善型住房需求者。但是，放松房贷和取消限购既不是无限救市，也难以再对楼市产生强刺激作用。

　　首先，在存款准备金率没有下调的情况下，银行放松信贷的能力有限。实际上，银行更关注的是去年以来屡屡出现的阶段性钱紧。在这种情况下，尽管房贷属于优质贷款，但回报周期过长，银行缺乏贷款的主动性。近两年房贷审批从严，不仅是政策导引的结果，也是银行在银根紧缩下的理性选择。仅仅是鼓励式政策，银行难有积极性。

　　其次，首套房标准松动与其他房地产政策仍存在一系列逻辑不洽之处，购房者也难有积极性。开征房产税直至遗产税，是近年来已经明确、至少是正在热议的政策趋势，其内涵是增加住房持有和转移环节的成本，并为地方开拓长期稳定的税源。在这一政策背景下，即使购买首套房、多套房的空间打开，其未来增值的前景也是黯淡的。这将大大限制购房者的热情。地方取消限购之所以没有引发新的购房潮，其原因也在于此。

　　只有在货币政策从稳健转向积极、房地产市场的一系列政策能够互洽之后，首套房标准松动才能产生刺激作用。但是，这种条件并不具备。宏观政策面已经反复强调，不会重走大规模刺激之路，而定向刺激的划定范围中，也不包括房地产市场。此外，开征房产税作为财税体制改革的组成部分，已处在既定议程中，不会更改。