编者按：中国人民银行行长周小川在哈萨克斯坦中央银行举办的“金融体系改革：以史为鉴，面向未来”国际研讨会上，发表了题为《对中国金融改革的两点关注：养老金体制和机构成长》的演讲。其中心内容是既要认识到某些改革的紧迫性并加快这些改革，又要认识到机构成长和制度建设的长期性和艰巨性，不能盲目乐观。 IMF时任总裁科勒当时在场，以十分少见的方式高度评价了周小川这篇讲话，他说：“我想指出，中国人民银行行长关于中国金融体系面临的挑战的发言，非常坦率和专业。我特别欣赏其演讲的结论，即金融部门的改革是艺术，也是博弈。”在科勒的建议下，国际货币基金组织当局向执董们印发了周小川讲话的幻灯片影印件。在这次研讨会召开两周年之际，本刊特全文刊发这篇讲话，供读者研究。

中国人民银行行长　周小川

感谢马尔琴科行长的邀请，非常高兴参加哈萨克斯坦中央银行举办的这次国际研讨会，国际货币基金组织科勒总裁亲自参会是对此次会议的支持和关注。首先，祝贺本次大会圆满成功。同时，我们高兴地看到，作为转轨国家，哈萨克斯坦改革取得了许多成就，特别是养老金体制改革。马尔琴科行长对此警觉得比较早，采取的动作也比较果断，改革先行一步，取得显著成效，值得我们学习和借鉴。下面，请允许我借此机会简要介绍一下中国金融改革的情况，并和大家共同探讨影响中国金融改革的两个因素。

总体而言，中国金融改革是有成绩的，特别是从转轨国家的横向比较来看，取得的成绩是相当不错的。首先，中国金融改革支持了中国经济大约25年来的连续快速增长。2002年末中国GDP达到10.2万亿元人民币(约合1.2万亿美元)，广义货币供应量M2余额为18.5万亿元人民币，达到GDP的1.8倍;资本市场是90年代初才正式建立的，目前已有上市公司1224家，总市值占GDP 的40%;此外，保险业每年的保费总收入占GDP的3%，抵押贷款占GDP的34%，有效的信用卡存量2326万张(包括借记卡和贷记卡)。

中国的金融改革有效地支持了外向型经济的发展。2002年底，中国进出口总额达7200亿美元，累计实际利用外商投资总额达4480亿美元;20世纪90年代外汇改革以后，外汇储备明显增长，2002年底外汇储备达2864亿美元，2003年到目前为止大概新增1000亿美元;国内金融能够给进出口提供比较充分的贸易结算和贸易融资便利，其中贸易结算占国内总需求的49%，贸易融资也做得不错。