祭月时拜月神像(月光纸)的风俗起源于明代，明刘侗、于奕正著《帝京景物略》卷二中记载：“纸肆市月光纸，绩满月像，趺坐莲华者，月光偏照菩萨也。华下月轮桂殿，有兔杵而人立，捣药臼中。纸小者三寸，大者丈，致工者金碧续纷。”另据清富察敦崇《燕京岁时记》：“月光马者，以纸为之，上绘太阴星君，如菩萨像，下绘月宫及捣药之兔。人立而执杵，藻彩精致，金碧辉煌，市肆间多卖之者。长者七、八尺，短者二、三尺，顶有二旗，作红绿，笆或黄色，向月而供之。焚香行礼，祭毕与千张、元宝等一并焚之。”

旧时，每到中秋节，北京城中的南纸店的月光纸便会热销。旧时扬州刻印木刻月光纸的除清代小东门的会文堂纸店外，后来砖桥上的“松竹斋”、大东门街的“莲青斋”、缺口街的“生记”等十余家纸店也纷纷刻版印制月光纸售卖。月光纸是糊在秫秸架子上的，周围还有腊花低镶的边，被人们“请”回家去祭祀，然后焚毁。

月光纸中形象最初为道教形像，是一整张毛边纸印刷的，是以嫦娥为主的月宫图景，上面有“太阴星君”的形象，后慢慢变为佛教形象和捣药玉兔并在的世俗形象。画面上呈现一轮满月的圆轮，月轮内则有一尊女菩萨端坐于莲花之上，太阴星君被菩萨的形象所取代，民间信仰中称其为“月光遍照菩萨”、“月光菩萨”或“月光娘娘”。在菩萨之下还绘有广寒宫的仙阁殿影以及玉兔捣药的形象。

还有以一张整幅顺红纸印制的，上端是“关圣帝君”、“增福财神”，是给铺户用的。店主希望自己可以财源广进。