第四，股市的稳定性较好，波动性较小，投机性受到抑制。基于上述分析，养老金入市将开启价值投资的开关，牵引追求长期收益性的投资理念，整体上对短期投机心理具有抑制的客观效果，最终将有利于减少股指波动的幅度，遏制大起大落，市场投机将会减少。因此，养老金投资是股市的压舱石，是资本市场的定海神针。

值得注意的是，养老金入市与股市繁荣发展相得益彰，良性循环。养老金入市客观上是一个重大利好，但主观上不是为了“救市”。养老金入市只有一个目的，那就是为了获取收益最大化，为了受益人的根本利益。养老金入市之后无疑将促进股市成熟起来，反过来，稳定和成熟的股市也将使养老金得到满意的回报，进而，养老金入市与股市繁荣便进入互为条件和共同发展的良性互动阶段。

例如，1997年加拿大的“加拿大养老金计划”(CPP)投资体制改革是一个重要的成功案例。截至2015年3月底，其各项业绩指标如下：

CPP基金2014财年的收益率是18.7%，业绩非常优异;过去5年期的年化收益率是12.7%;过去10年期的年化收益率是8.2%。在过去的10年里，只有2008年和2009年的收益率为负值，2013年的收益率没有超过10%，其余均超过10%。

CPP基金的资产配置里，股票高达45.4%(含私募)，其具体情况是：国内股票持有7.3%，国内私募1.1%;国外发达国家股票21.2%，私募15.8%;新兴市场股票4.2%，私募1.7%;固定收益非交易债券32.6%，可交易债券9.8%，其他债券6.5%，货币市场3.3%;不动产11.5%，基础设施5.7%。

CPP基金的各类资产投资回报率是：国内股票8.9%，国内私募10.1%;国外发达国家股票23.0%，私募30.2%;新兴市场股票24.2%，私募46.8%;债券与货币市场8.8%，非交易债券15.4%，其他债券18.7%,;不动产14.1%，基础设施16.5%。

总之，养老金投资股市，不但可以提高收益率，增强养老金制度的支付能力，积极应对老龄化，而且在客观上会极大提高股市的质量，对繁荣发展资本市场具有决定性的意义，长期看，养老金可以真正起到救市、护市、保市的作用和效果，是用市场的手段治理市场的唯一举措，是资本市场一劳永逸的一场革命，是国民福祉的重要构成要素，是回馈国民的主要市场福利渠道，是国家建设市场经济制度的主要体现。