借鉴国外经验 拓宽我国养老基金投资范围

　　对于养老基金行业的发展，发达国家的经验也非常值得借鉴。以美国为例，美国养老金改革的方向是让个人为养老承担更多的责任，并赋予更多的投资选择，这激发了对养老产品的旺盛需求，产品创新也随之蓬勃发展起来。

　　美国的企业DC型养老计划中最具代表性的就是401(k)计划了，它是美国三支柱养老金模式中第二支柱养老金计划的典型代表，企业和个人共同缴费，政府提供税收优惠。短短的几十年间，401(k)快速崛起为美国养老保障体系中无可替代的中流砥柱，根本原因在于其顺应经济结构转型的潮流，契合企业养老金改革和发展的方向。

　　1989年，401(k)仅8%的资产投资于共同基金，而到2002年这一比例已攀升至45%，且绝大多数为股票型基金，同时，计划参与者不断通过增加混合型基金的投资来间接提高股票资产的比例。

　　另外，在居民个人退休账户(IRA)中近一半的资产用来购买共同基金。2016年年底，IRA资产中的2万亿美元，约46%配置在共同基金产品上。在这些共同基金资产中，股票型基金占56%，混合型基金占16%，债券型基金和货币型基金分别为17%和12%。

　　令人可喜的是，在基金投资运营市场化、多元化的要求下，人社部正在研究制定养老基金具体的投资运营办法。9月24日，人社部社会保险基金监督司司长陈良在中国养老金国际研讨会上表示，养老基金的投资运营是增加其支撑能力的重要措施，也是基金监管的重要内容。

　　在投资渠道，他认为，养老基金投资运营应该在银行存款、购买国债的基础上，适当扩大投资范围。国家也应当提供政策支持，让肥水流入百姓的田，把预期收益比较好的重大投资项目拿出一部分让利于民。