ChristopherBalding：我们准备了一个幻灯片，说到离岸人民币市场的时候，整个规模是多大，资产是怎么样的，如何了解其中的一些问题，我们应对的一些问题。这张幻灯片上给大家举一个例子，实际上境内在案人民币，这是一个长期在案的人民币，每一个月的贸易额的项下的趋势。但是同时，我们看到香港，实际上可以在香港市场上进行人民币存款的，但是这个量还是比较少的，大概是一万亿以下，相当于1500亿美元。如果我们把所有人民币的存款放在一起，新加坡、卢森堡有2万亿的存款，整个量来讲是比较小的量。在香港看到的趋势，就是贷款相关的工具。其中在最近的几个月当中，我们看到短期的和长期的离岸人民币的贷款工具，现在已经用离岸人民币进行发行。所以这些人民币将会回流到中国，在香港市场，在最近几个月当中，也看到人民币海外的业务，可以使人民币一直在缩减。

还有一件事情，当时看到整个的市场的时候，整个资产实际上属于平稳的状况。可能的话，会让大家感到一点困惑，其中有几个原因，在一年以前，甚至是15-18个月以前，出现的一个情况。其中有一个问题，或者是一个焦点。当我们说到整个离岸人民币的时候，我们说到了一个很小的市场。实际上在ICBC的贷款总额来说，只占到了20%，工商银行(4.65,0.01,0.22%)的贷款基数来说只有20%，如果你做一个很好的对比的话，实际上你并不认为这是一个很大的市场。今天早上有一些演讲人也说到了人民币，我完全同意他所说的，有可能在一些政策上会有一些挑剔，但是我完全同意SamAhmed说的，就是人民币对于风险的规避，还有货币的储存上面非常重要，我完全同意他的观点。

另外一点，我能够了解银行，因为没有进行广泛的交易，还有就是香港的存款利率将会提升到20%。其中有一个很简单的原因，离岸的贸易商，实际上离岸的人民币银行不能够提供这样的一个立案人民币的销售。所以说，提高存款的利率，使这些投资者，投机者，现在还没有实现这样的币种的流动性。

如果我们看到这个幻灯片的话，3年的窗口，在境的和在岸的和离岸的人民币的保费的折扣情况，所以这是过去3个月的时间，6个月的时间，现在保费的折扣，实际上是非常小的，实际上也没有带来更大的影响。然后在10月份以后，出现了大幅的下降，然后开始回弹。我们在香港跟交易商进行交流的时候，他们告诉我们，人民币进入，希望把市场进行改变，人们相信离岸的比率，整个市场会发生很大的改变。

非常有趣的一点，他们告诉我说，我们还没有真正拿到这么多钱，因为整个市场没有那么大。央行[微博]还没有达到一个流动性的量，整体的量，离岸人民币的交易，其他的人能够加入进来，所以这也给我们带来了一个问题，现在没有足够的市场，没有引起足够的关注。另外一个地方，我们看到，我刚刚提到了一个问题，在短期的借款上，在过去的几个月当中，有一些基金，实际上回流到了中国，因为这样的贷款进行重新的支付，是滚动性的贷款，所以我们看到了这样的一个回流的资金。那么问题就来了，有一个人民币的离岸的人民币的有活力的市场，政府或者是一些机构，会担心发行债券，中国会不会允许人民币能够自由的以市场的价格进行交易，允许企业来利用人民币，按照自己的需求来使用人民币呢？我想我们跟香港的一些投资者，来进行交流的时候，他们会说，会进行什么样的人民币的定价呢？如何来重新在市场上进行支付？这样的话，就能够获得一定的流动性。有的时候，我们甚至说到说百亿的这样的资金的时候，很多的债券的发行。比如说在中国发行的债券，当地的政府进行融资的时候，他们看到这样的一种计价。看到很多投资者说，我们不是很感兴趣，对这样的境内的债券发行并不是很感兴趣。实际上市场取决于中国如何希望能够以最快的速度来进行发展，但是我不希望过多的挑剔这样的情况。我想如何推进开放的速度是由中国决定的，我们这个市场，货币作为储备货币来发挥作用