我们认为这种贸易结构上的趋势性变化在未来的一带一路战略下将体现得更为明显，若假设中国与一带一路国家的出口占比今后每年提升1个百分点，则预计至2023年，中国与一带一路国家的出口占比将逐步上升至1/3左右。

　　未来十年，中国在一带一路上的总投资有望达到1.6万亿美元，中国2013年对外投资规模为千亿美元，过去7年平均增速为30%，若假设2015-2017年中国将逐步加大走出去战略，提升对外投资增速至40%，此后再随着基数效应逐渐下降至20%，则预计至2023年，中国的年对外投资规模有望达到1.3万亿美元。目前一带一路国家占中国对外投资的比重只有13%，若假设未来十年内，该比重将提升至30%，则预计中国在一带一路国家未来十年总投资规模有望达到1.6万亿美元。

　　美国马歇尔计划期间，对外投资也出现过明显上升，有数据显示，1946年至1949年，美国的对外投资增加了近50%。

　　3、一带一路将助力经济价值重估。由于一带一路战略的前提是道路联通，因此我国有望在铁路、公路、管道、港口、航运和航空上加大投资力度，这将助力相关传统产业扩大投资空间，助力经济的价值重估。

　　以铁路为例，从国内来看，目前中国国内铁路密度只有0.7%，明显低于美国2.5%的水平，也低于日欧的5%，且布局上东密西疏，南密北疏，或难以满足一带一路的战略需求。从陆上丝绸之路国家来看，周边国家经济发展大多不及中国，铁路基建技术也相对落后，若一带一路顺利实施，则中国的铁路基建也有望扩大走出去的规模。

　一带一路带来五大产业机遇

　　一带一路将给资本市场带来投资机会，且近期不乏持续催化效应。一带一路规划有望近期出台，亚投行、丝路基金2016年有望正式成立，更多国家有望加入支持阵营，一些相关项目也有望落地，这些进展均将提供持续的催化作用。

　　我们认为以下产业有望受益于一带一路战略：

　　1、交通运输类公司：铁路、公路、港口、航运、航空将直接受益于一带一路战略下的业务扩展。重点推荐港口、航运中的上港集团(600018,股吧)、厦门港务(000905,股吧)（A+H）、招商局国际、宁波港(601018,股吧)；航空机场中的深圳机场(000089,股吧)、厦门空港(600897,股吧)、东方航空(600115,股吧)、南方航空(600029,股吧)；物流板块中的建发股份、外运发展(600270,股吧)；公路铁路中的大秦铁路(601006,股吧)。

　　2、建筑及基础设施工程类公司：一带一路的道路联通将使得交通基础设施（如铁路、公路、港口、机场）、能源管网、电信设施等行业以及建筑类的配套产业率先受益。重点推荐最大程度受益于走出去的国际工程承包管理企业中工国际(002051,股吧)和中国机械工程（H股），受益于高铁出海的中国中铁(601390,股吧)，海外已布局多年、业务占比近1/3的中国电建(601669,股吧)，以及估值具有显著优势的房建龙头。

　　3、设备及配套类制造业公司：包括高铁、港口、工程机械、特高压电网、核电等领域相关的设备制造类公司。海外基建施工或带来工程机械需求新的增量，其中工程机械需求额或为1500亿至1800亿，未来3至5年年均需求额约为当前我国工程机械销售额10%以上。