美国地产泡沫将如何消失

据NAR统计，单家庭房屋新房中位价从2000年的16.9万美元上升到2006年8月的240.7万美元，近七年的时间提高了42%，年均增长率达到6%，2004年增幅更是高达13.3%。全美建筑商协会数据显示，新房开工量从2000年的158.7万套增加到2005年的206.83万套。

美联储从2004年开始连续17次升息，推动了美国房地产市场的降温。进入2006年以后，房市开始大范围下行，新旧房销售量持续下滑，房价下跌，房屋大量积压。2006年8月，旧房销售中间价同比下降1.2%，11年来首次出现同比下降；9月份新房中间价同比下降9.7%，创下近36年来的最大跌幅。全年新房开工量从2005年的200多万套骤然降至180万套，十年来首次下降。

经过2006年前三个季度的调整，美国房地产市场在2006年10月开始出现回稳迹象，房屋销售量明显上升。2006年10月份美国旧房销量环比上升了0.5%，11月份美国新房开工量环比增长了6.7%，新房销售量环比增长7.4%，12月进一步增长4.8%。

2004至2005房地产繁荣时期积累的大量库存是房市目前面临的最大难题。为了消化库存，建筑商被迫从2006年底开始采取降价等促销措施，同时建筑商开始控制房屋供应，截至12月底新房存货量为53.7万户，比11月底减少了5000户。根据NAHB的估计，2007年的新房开工量将下滑14%至156万户。虽然房价的低迷将会持续到2007年下半年，但逐渐减少的库存将有助于稳定房价。

经历了2006年的房价转折，房地产泡沫正逐渐被美国式的高弹性的经济体制和灵活的市场机制所消化、吸收，美国房地产实现了一次软着陆式的自我调整。此前各界所担心大破裂、大震荡不会发生。目前，关于美国房市走向有两种预测。一些专家认为，美国住房市场最糟糕的时期可能已经结束，房市将于2007年第一季度回稳，复苏表现为房屋积压减少，但房价还将低迷一段时间。还有一些业内专家认为，2007年美国住房销量和价格将继续低迷，房市将于2007年年底反弹，当年第四季度旧房销量可能比2006年同期增长4.6%。虽然两种预测的时间表有所不同，但对于住房市场正逐步走向复苏的预期已经达成共识。