晚育造成第三次“婴儿潮”本应带来的“婴儿回声潮”没能如期出现。第三次“婴儿潮”(1981-1990年)中最晚出生的90年初新生儿在2015也已到达25岁，迈入婚育年龄。如果按照女生24周岁的晚育年龄计算，第四次“婴儿潮”本应出现在2005年以后。但2005年以后新增人口没有上升反而下降，我们认为这主要与生育年龄的推后有关，自1990年代起，20-24岁妇女生育率显著持续下降，25-29岁生育率在2006年起成为妇女最集中生育的年龄，同时30-34岁生育率自2001起持续上涨，晚育是造成第四次“婴儿潮”没有出现的主要原因。晚育我们认为主要是由于生活成本上升、婚育观念的转变造成的晚婚和生育年龄的推后。

配合二胎全面放开，新生人口在今后几年有望出现大幅上升，进而延缓人口老龄化。如果本次“十三五”全面放开二胎，我们预计将很好地提振新生人口，因为第三次“婴儿潮”出生人口目前仍处于较佳的生育年龄(25岁-34岁)，基于全面放开二胎将有效提振二孩生育率的判断，我们认为适龄生育妇女的数量大以及二孩生育率的提高，新生人口在未来几年有望大幅提升。新生人口的增多将有效补充未来劳动力，人口老龄化将得到有效延缓。根据中国人民大学翟振武教授《立即全面放开二胎政策的人口学后果分析》预测，如果2012 年立即全面放开二胎生育政策，假定妇女二胎生育意愿为60%，四年内年度出生人数将分别达到3209万、4416万、3612万和3209 万;若维持生育政策不变，自2036年起，我国15～59岁劳动年龄人口规模将降至8亿以下，但立即全面放开二胎，劳动年龄人口在2048年才降至8 亿人以下，劳动年龄人口下降推迟了12年;立即全面放开二胎，2020年、2030年、2040年、2050年，全国60 岁及以上老年人口占总人口比重比维持政策不变将分别低1%、1.6%、2.8%、4.6%。

(二)增加年轻、高素质新生劳动力，符合经济未来发展方向

大量的新生人口将增加未来高素质的劳动力供给以及消费者数量，利于未来经济发展。从劳动力供给端看，大量新生人口在未来将增加劳动力供给，这将有助于解决劳动供应短缺的问题。更为重要的是，大量新生儿在未来将提供年轻、高素质的劳动力，这将更有利于未来经济的发展。因为我们预计未来经济增长将依赖产业升级转型及消费服务业大发展，产业升级及消费服务业发展需要年轻、高素质的劳动力供给，以计算机行业为例，近年来，就业人数持续增长，表明劳动力需求大。从消费者需求端看，大量新生人口未来将催生消费需求，有了源源不断的需求，消费业才能持续发展，以电影、游戏为例，随着群众消费意识增强，观影人次、游戏用户数近年来持续增长，未来行业发展需要不断补充的年轻消费者。