投资书籍读后感——《逆向投资策略》
　　
　　一、总体感受
　　
　　作者是坚定的行为经济学理论与实践支持者，对有效市场理论进行了无情的批判，提出了自己的长期投资策略：逆向投资策略（低PE策略、低PB策略、低股价现金流比率策略、高股息策略）。
　　
　　二、我的思考
　　
　　1、真实风险与收益不成正比
　　
　　大多数投资者都不是理性人，它们的投资行为受情绪驱动。当他们感觉风险不大（真实风险未必小）时，往往会冲动投资（牛市过度追涨，熊市过度杀跌），这反而增加了投资风险。
　　
　　不过，这种追涨杀跌的做法一定是错误的吗？
　　
　　未必！关键在于投资的周期。
　　
　　短期来看，投资者完全可以利用索罗斯的反身性原理从市场泡沫或市场恐慌中分得一杯羹。所以说，什么投资策略最好？适合自己的最好。
　　
　　2、持续性偏差对投资的影响
　　
　　投资者因情绪的原因会对异常事件带来的影响产生持续性偏差，即它们会对事件对股价的影响反应过度，所谓“涨要涨过头，跌要跌过头”就是这个道理。
　　
　　有人说，涨过头就涨过头吧，后面那段涨幅我不要了。可是，现实中说这种话的人，往往在泡沫破灭前再次奋不顾身的冲了进去，成为山顶站岗的哨兵。别跟我说你一定能控制自己的情绪，每个投资者都认为自己不比别人笨，那“一赚二平七亏损”是怎么来的呢？
　　
　　还有人说，跌过头又怎样，我在低估时买入，总有回归的一天。
　　
　　我用两点来反驳：第一，凭什么你说低估就是低估，谁知道真正的回归价在哪里；(m.mrnum.Com)第二，引用我上课时多次说过的一句话——“什么是跌90%，就是在跌80%的基础上再跌50%”，在许多人眼里，跌80%够低估了吧，可又有几个人能承受接下来的腰斩呢？
　　
　　3、流动性是个胆小鬼
　　
　　传统经济学理论认为，当价格下降时，供给会减少，需求会增加。可是在股票市场，当价格飞泻时，供给会从各个角落层出不穷的冒出来，而需求却不见了？！
　　
　　结论就是：流动性是个胆小鬼，只有市场上涨的时候你才能见到它。
　　
　　我也不用啥美国87年股灾、2008年次贷危机这