投资体制滞后 社保基金缩水贬值成为常态

社会保险基金年均收益率为同期银行活期存款利息，还不到2%，以CPI年均复合增长率高达4.8%相比，贬值近1000亿元，基金缩水成为常态，以社平工资增长率14.8%作为参照，潜在的福利损失相当于1.3万亿元。

省级作为投资主体不仅会强化早已形成的地方利益，而且与实现全国统筹背道而驰。一旦这一步迈出去，全国统筹将不可能真正实现，社保制度碎片化必将彻底“固化”。

中央政府建立一个全国性的专门投资机构，或为国务院直属事业单位，或为央企，统一负责全国社会保险基金的投资运营。

中国社保制度建立已有20余年，投资体制始终缺位，庞大的社会保险基金和养老保险基金作为财政专户存款“躺在银行里睡大觉”，跑不赢通货膨胀，多年来处于贬值风险之中。“十三五”是贯彻落实十八届三中全会提出的“加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”的关键时期。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在接受《经济参考报》记者采访时表示，建立社会保险基金投资体制已刻不容缓。

投资体制滞后导致社保基金缩水贬值成为常态

《经济参考报》：随着中国进入老龄化社会步伐加快，社保基金投资体制改革和保值增值问题日益成为热点话题，尤其是因包含“养老金入市”等内容更是吸引了全社会的关注。现行的社保基金管理体制处于是一种什么状况?

郑秉文：20多年来，随着社会保险制度的建立，社会保险基金保值增值的规定始终没有发生过变化，即规定在留足两个月的支付费用外，只能用于购买国家债券和存入银行账户，不得进行其他任何形式的投资。社会保险基金投资运营体制却始终没有任何改变。与基金增长幅度相比，与国外投资体制相比，都显得严重滞后。

截至2013年底，养老保险基金累计结余28269亿元，如果加上其他四险基金14314亿元和城乡居保与医疗等基金，已高达47727亿元，相当于当年GDP的8.4%或财政收入的1/3多。在其他条件不变和新常态下，到“十三五”末，这个数字可望达10万亿元，接近财政收入的1/2。如此天文数字的基金规模，不改革造成的损失是骇人听闻的。从1993-2012年，社会保险基金年均收益率为同期银行活期存款利息，还不到2%，社保基金四种情景下的损失估算分别是：以CPI年均复合增长率高达4.8%相比，明显处于贬值风险之中，贬值近1000亿元，基金缩水成为常态;以企业年金基金投资收益率几何平均值8.35%为参考基准，损失达3277亿元;以全国社会保障基金年均收益率9.02%为参考基准，损失5500亿元;以社平工资增长率14.8%作为参照，潜在的福利损失相当于1.3万亿元。